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スクリーニングで割安株を見つけよう私の投資スタイルは小型成長株の押し目買いが基本です。しかし、最近、割安株・バリュー株にとても興味を持ち始めています。最近買った神戸製鋼所などは、それに当たるものかもしれません。割安株は株式投資の王道と言われており、この方法で成功した人は大勢います。 ここでは、割安株とはどういうものか？そして実際に割安株をスクリーニングで探す方法について説明します。 割安株（バリュー株）とは？割安株（バリュー株）とは、その会社の本当の価値よりも大幅に株価が低い株のことです。会社の価値というのは、いろんな考え方があって判断基準が難しいところがありますが、ひとつの目安として解散価値と呼ばれるものがあります。これは、会社を解散する時に資産を全て処分し、そこで得たお金で借金を全て払った後に残るお金のことです。株式用語では『PBR（株価純資産倍率)』と言われます。PBRは次式で表されます。 PBR（株価純資産倍率)＝株価／純資産（総資産−負債） この式を見ればわかるようにPBRは、１より大きいか小さいかで、割安かどうか判断が分かれます。 ◆PBR＜１の時・・・株価は純資産よりも低いので、割安と言われている 但し、後で株をスクリーニングすればわかることですがPBRが１以下の株といのは、たくさんあります。一概にPBRが１以下というだけで割安＝買いとはなりません。次にその判断基準をみていきましょう。 割安株（バリュー株）の判断基準割安株を選定する際、判断基準としてPBRの他に自己資本比率、配当金、PER、ROEなどを考慮する必要があります。何故なら、PBRだけでは会社の収益性、将来性、配当性などがわからないからです。株主配当もなく本業で赤字の企業は、PBRが低いと言っても投資できる対象にはなりません。各項目の判断基準については、下記を参考にしてください。
株主資本以外は借金なので、この数字が低い場合は注意が必要です。40%程度以上であれば倒産の危険が非常に少ないと言えるでしょう。
会社がいくら儲かっていたとしても株主に利益を還元していない会社は投資家から当然のことながら敬遠されます。また、現在は配当がないとしても将来復配が見込める会社は、復配が決まる前に評価されることが多いです。国内企業の配当性指向はで20%、欧米で30〜50%と言われています。しかし、最近M&A、TOB（敵対的企業買収）の問題もあり、配当を増やす企業も増えてきています。増配は絶好の投資チャンスになりますので日頃から注目しておきましょう。
PERとは株価が企業の一株当たり税引き後利益の何倍の水準になるかを示す倍率のことです。利益を基に株価が割安か割高かを評価する指標にもなっています。ある企業の株価が1000円で一株利益が20円ならＰＥＲは50倍。バブル期、このＰＥＲは50倍以上も珍しくなかったが、現在は10〜30ぐらい。10倍以下ならかなり割安と言えるでしょう。
株主が払い込んだ資金がどの程度有効に使われたか、つまり株主資本に対して一年間にあげる利益がどのくらいの割合になるのかを示しています。ROEが高いということは、効率的に儲けることができる企業ということになります。
会社の将来性を判断するものです。利益が順調に延びている企業は必ず評価される時が来ます。逆に今は利益がでていても将来利益の伸びがない企業は、株価が上昇しにくいと言えます。 割安株（バリュー株）をスクリーニングで見つけよう私の使っているにイートレード証券で実際に割安株（バリュー株）をスクリーニングします。イートレード証券は、スクリーニングの仕方がとても簡単です。（スクリーニングは、イートレードに口座を持っていなければ利用できません）。ログイン後の株式情報のページが下記です。ここでスクリーニング（銘柄条件検索）をクリックします。
すると、下記のスクリーニング画面が表示されます。割安株・バリュー株を検索するためにスクリーニング条件を次のように入力します。
結果、割安株・バリュー株として次の16件がスクリーニングされました。（'05.5.3） 7494 コナカ これらの銘柄が投資に値するかどうかは別にして、上記の条件にあてはまった銘柄であることは確かです。実際には、さらに、ここから自分が投資する銘柄を絞り込んでいく必要があります。自分が身近に感じられる銘柄、自分のスタンスに合っている銘柄がベストと言えるでしょう。 ネット株の買い方／関連コンテンツ
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自己資本比率・・・40%以上
割安優良型をクリックします。（Ａ）
ROEの最小値に５を入力します。（Ｂ）
PBRの最大値を5から1に変更します（Ｃ）
